Dünyanın en büyük varlık fonu konumundaki 2,1 trilyon dolar büyüklüğündeki Norveç Devlet Emeklilik Fonu (GPFG), 2026 yılının ilk çeyreği itibarıyla zarar bildirdi.
Fon tarafından yayımlanan resmi verilere göre, geride bıraktığımız yıl yakalanan başarılı performansın ardından, 2026’nın ilk üç ayı piyasalardaki jeopolitik risklerin gölgesinde geçti.
Yayımlanan performans raporuna göre, fonun hisse senedi yatırımlarının getirisi yüzde -2,6 olarak gerçekleşti. Tahvil yatırımlarında yüzde -0,2 oranında bir kayıp kaydedilirken, borsaya kayıtlı olmayan gayrimenkul yatırımları yüzde 1,2 ile pozitif ayrışan tek alan oldu. Yenilenebilir enerji altyapı yatırımlarının getirisi ise yüzde -1,9 seviyesinde kaldı.
Norges Bank Investment Management (NBIM) Genel Müdür Yardımcısı Trond Grande, konuya ilişkin yaptığı açıklamada, elde edilen sonucun bu çeyrekteki zorlu piyasa koşullarını yansıttığını ifade etti.
Grande, tahvil ve gayrimenkul piyasalarında sınırlı bir etki gözlemlediklerini, ancak özellikle ABD merkezli büyük teknoloji şirketlerinin hisselerindeki sert düşüşün nihai sonucu tayin ettiğini vurguladı.
Bloomberg tarafından yapılan analize göre fonun uğradığı zarar, Şubat ayı sonunda Orta Doğu’da patlak veren ABD-İran savaşının piyasalarda yol açtığı sarsıntıyla doğrudan ilişkilendiriliyor.
İlk çeyrek verilerinin, 7 Nisan’da Washington ve Tahran arasında sağlanan ilk ateşkes mutabakatının ardından başlayan piyasa toparlanmasını henüz kapsamadığı bildirildi.
Norveç kronunun güçlenmesi fon değerini aşağı çekti
2026 yılının ilk çeyreğinde fonun toplam değeri 1,27 trilyon Norveç kronu (yaklaşık 14 milyar dolar) tutarında gerileme kaydetti. Bu düşüş, son dört çeyrektir devam eden artış grafiğinin ardından gelen ilk daralma olarak kayıtlara geçti.
Değer kaybının bir diğer önemli nedeni ise Norveç kronunun dolar ve euro karşısında değer kazanması oldu.
Bloomberg verilerine göre Norveç kronu, G-10 para birimleri arasında en iyi performansı sergileyerek dolar karşısında yüzde 4,1, euro karşısında ise yüzde 5,8 oranında değer kazandı.
31 Mart 2026 tarihi itibarıyla fonun toplam piyasa değeri 19,998 trilyon Norveç kronu (2,1 trilyon dolar) olarak hesaplandı. Mevcut portföy dağılımına bakıldığında, fon varlıklarının yüzde 70,2’si hisse senetlerinde, yüzde 27,6’sı tahvillerde, yüzde 1,8’i borsaya kayıtlı olmayan gayrimenkullerde ve yüzde 0,4’ü yenilenebilir enerji altyapı projelerinde tutuluyor.
Dünya borsalarında işlem gören tüm hisselerin yaklaşık yüzde 1,5’ine sahip olan NBIM’in en büyük varlıkları arasında Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon ve Nvidia bulunuyor.
Fon, teknoloji ve finans sektörlerindeki yükselişin etkisiyle 2025 yılını yüzde 15,1 getiriyle tamamlayarak son iki yılın en iyi performansını sergilemişti. (harici)
